I při hospodářském krachu lze pohádkově zbohatnout

Přízrak hospodářské krize děsí všechny. Přináší nezaměstnanost, chudobu, osobní tragédie... Hrstka mazaných se ale na finančních trablech jiných dokáže pořádně napakovat. Bohatství se totiž neztrácí, pouze přesouvá.

Po celosvětových krizích v roce 1929 a 2008 se možná řítíme plnou parou do dalšího průšvihu. Jestliže už i náměstek ředitelky Mezinárodního měnového fondu David Lipton varuje, že světové ekonomice hrozí silný otřes, zřejmě se něco opravdu děje. "Jsme na důležité křižovatce. Je na čase rázně podpořit hospodářskou aktivitu a postavit světovou ekonomiku na silnější základy," prohlásil před pár dny Lipton. Fráze ale nepomohou, je lepší inspirovat se u těch, kteří příchod minulých krizí zachytili včas a na "silnější základy" postavili sami sebe.

John Paulson, mistr poklesů

Šedesátiletý Newyorčan měl před deseti lety možná víc štěstí než rozumu. Anebo také skvělý instinkt a pozorovací talent, protože v roce 2006 přestal věřit předpovědím, že nemovitosti jsou zaručená investice, která se bude skvěle zhodnocovat.

Právě rok před kolapsem amerického hypotečního trhu začal Paulson spekulovat na pokles hodnoty cenných papírů, které jsou na hypotéky navázány. To mu vydělalo jen během roku 2007 pohádkových 12 miliard dolarů. Jeho husarský kousek mnozí považují za nejlepší kšeft všech dob. Přitom dělal totéž co například banka Goldman Sachs, na kterou se za to ale sesypala vlna kritiky. Inu, když dva dělají totéž, není to totéž.

Paulsonovi to nestačilo. Hned rok po svém obchodu století začal stejným způsobem spekulovat na pokles akcií finančních domů Freddie Mac a Fannie Mae, Barclays, Royal Bank of Scotland či Lloyds.

V roce 2009 změnil strategii. Zřejmě ho již nebavilo spekulovat pouze na pád nejrůznějších finančních aktiv, a tak nastoupil do vozítka burzovní horské dráhy zrovna v momentě, kdy bylo u dna. A opět úspěšně. O rok později postřehl, že centrální banky začaly chrlit do oběhu hromady nových peněz, a tak investoval do zlata. Výsledek? Za rok 2010 zisk téměř pěti miliard dolarů.

Warren "věštec z Omahy" Buffett
Příběh 85letého amerického miliardáře je spojen především se společností Berkshire Hathaway, již z původní textilky přetvořil v obří konglomerát nejrůznějších aktivit. A během finanční krize před osmi lety se stal opět jedním z hybatelů světa peněz. Tentokrát dokázal těžit ze situace na úvěrovém trhu, který po panice v bankovním sektoru doslova zamrzl.

Netrvalo dlouho a firmy, kterým banky odmítaly půjčit, zaklepaly na Buffettovy dveře. A miliardář neváhal: půjčil například cukrovinkářské společnosti Mars, což mu na úrocích vyneslo téměř 700 milionů dolarů. Nakoupil 120 milionů v té době podhodnocených akcií banky Wells Fargo a investoval do American Express nebo Bank of America stejně jako do Goldman Sachs. Jen z dividend od posledních dvou zmíněných bank inkasuje Buffettovo impérium až dosud 800 milionů dolarů ročně.

Celkový balík, který Buffett ze světové finanční krize získal, odhaduje Wall Street Journal na deset miliard dolarů. Recept má tento chlapík jednoduchý - nakupovat akcie, když všichni panikaří. Aneb "vybuffettit" to, co nikdo zrovna nechce.

Kyle Bass opět "shortuje"
Příběh Kyla Basse je podobný tomu Johna Paulsona. Také on vsadil kartu na kolaps hypotečního trhu. Jen na to šel víc od lesa. Najal několik lidí, aby otestovali obtížnost získání hypotečního úvěru, a tím si vytipoval, které hypotéky jsou nejnáchylnější k budoucímu nesplácení.

Poté začal nakupovat takzvané CDS (Credit Default Swaps), tedy finanční derivát sloužící jako určitá forma zajištění pohledávky. Bass tedy vsadil na to, že takto zajištěné hypotéky nebudou splaceny a "pojistné plnění" půjde za ním. Tímto způsobem spravoval CDS v hodnotě přes čtyři miliardy dolarů. Během roku 2007 se jeho investice zhodnotily o více než 200 procent.

Po zhroucení hypotečního trhu a propuknutí paniky se Bass stal do jisté míry celebritou. Palcové titulky amerických médií hlásaly: "Krize na hypotečním trhu vedla ke krizi finanční. Kéž by byl tehdy někdo, kdo to předvídal. Někdo to ale přece jen předvídal a jmenuje se Kyle Bass."

Tenhle lišák nedá finančníkům spát ani dnes. Na realitním trhu už zase začíná spekulovat na pokles. Takže si držte si klobouky!

Baseball, letec a zakladatel klanu

Své děti štěstěny má také dosud největší ekonomická katastrofa v historii lidstva - velká hospodářská krize z 30. let minulého století. Hospodářský propad, jehož spouštěčem byl takzvaný černý pátek v říjnu 1929 na newyorské burze, doprovázely skoky burzovních makléřů z oken, ale i fronty nezaměstnaných na polévku zdarma.

Zrodili se ale noví bojovníci, kteří se dokázali změnám přizpůsobit a ve špatných časech viděli příležitost pro lepší zítřky. Možná znáte příběh baseballové legendy Baba Rutha. Na přelomu 20. a 30. let patřil ke sportovním celebritám, publikum ho milovalo a stadiony praskaly ve švech krize nekrize - možná dokonce víc než v dobách prosperity. I to byl důvod, proč měl tento hráč se svými 80 tisíci dolary ročně (milion dolarů v dnešních cenách) plat vyšší než americký prezident. Dejte lidem chléb a hry a na krizi zapomenou.

Nebo takový Howard Hughes, americký podnikatel, letecký konstruktér, filmový režisér a producent. Ten v roce 1932, kdy americká ekonomika procházela nejkritičtější fází krize, vystihl obrovský boom letectví a založil leteckou společnost Hughes Aircraft Company, která se stala jedním z klíčových dodavatelů navigačních a dalších systémů pro americkou vládu za druhé světové války. Později do svého portfolia získal také aerolinie Trans World Airlines, a když v roce 1976 umíral, jeho čisté jmění se odhadovalo na osm miliard dolarů (v dnešních cenách).

Zakladatel klanu Kennedyů Joe si během dvacátých let přivydělal pár drobných díky zdařilým spekulacím na finančních a realitních trzích. Využíval k tomu také insider informace, což v té době ještě nebylo nelegální. Když USA zachvátila krize, lišák Joe věděl, jak se jí vyhnout, neboť správně zavětřil, kdy spekulativní bublina na burze v New Yorku praskne.
Kennedy v průběhu velké hospodářské krize investoval především do nemovitostí. Zlí jazykové tvrdí, že také do alkoholu a filmových studií. V každém případě se jeho majetek před propuknutím krize v roce 1929 odhadoval na 55 milionů dolarů, zatímco o šest let později to byly již více než tři miliardy dolarů v dnešních cenách. Joe Kennedy později působil jako americký velvyslanec ve Velké Británii.

Můžeme věřit ekonomům?
Hrozí nám skutečně opakování krize? Můžeme se ptát ekonomů, ale s těmi je kříž. Tváří se jako vědci, ale když přijde na věc, jejich předpovědi většinou nevyjdou. Proč? Protože ekonomie je věda společenská, nikoli exaktní. Můžete mít sebelepší ekonometrický model, ale vždy se najde nějaký faktor, který do něj nezahrnete, a model se vám sesype jako domeček z karet.

Přesto existují ekonomové, kteří více či méně často před ekonomickou krizí varují. Rozumný ekonom se však vyjadřuje spíše v rovině pravděpodobnosti, používá výrazy jako "může se stát" nebo "za jinak stejných okolností by mohlo nastat" a podobně. Ti druzí se pak vyznačují umanutou snahou krizi zvěstovat za každou cenu (viz Věrozvěsti krize).

"Ono je to jednoduché: stačí stále opakovat, že krize se blíží. Když dostatečně dlouho vytrváte, jednou se jí dočkáte. Potom můžete tvrdit, že jste to všem říkal, a sklízet slávu jako znalec, který předpověděl krizi. Úspěch zaručen," hodnotí pobaveně snahy některých svých kolegů hlavní ekonom společnosti Deloitte David Marek.

Věrozvěsti krize

Markéta Šichtařová, ředitelka Next Finance

"Téma Velké krize mnou evidentně vždy cloumalo nadprůměrně hodně... Pak mě to přestalo načas bavit, protože jednoho nebaví omílat donekonečna to samé. Jenomže jak se zdá, Velká krize nás už konečně dostihla." (S paní Šichtařovou to zacloumá vždy, když potřebuje podpořit prodej své knihy. Teď cílí na děti ve věku od 6 do 13 let, kterým ve svém díle vysvětluje, jak se vyhnout finančním obtížím. Naučí se Daniel od trolla, jak eliminovat riziko, nebo ho spolkne mořská obluda? Vysvobodí rozpustilá Bára staré lichváře od kletby, anebo sama skončí mezi strašidly?)

Donald Trump, americký miliardář, kandidát na prezidenta USA

"Říkal jsem o příchodu krize mnoha lidem. A měl jsem pravdu... Víte, v těchto věcech jsem docela dobrý." (Profiluje se jako "ten-který-předpověděl-krizi" v roce 2008. Podle něho v příštích letech čeká Spojené státy velký krach a bída. Ovšem jen pokud ho lidé nezvolí za prezidenta, to se pak budou mít jako Ivana Trumpová.)

George Soros, americký miliardář, 26. nejbohatší člověk světa, finanční spekulant

"Když se podívám na finanční trhy, vidím tam vážné problémy, které mi připomínají krizi z roku 2008." (Nová krize se podle něho do světa přelije z Číny, protože tamní ekonomika klesá a vláda je nucena devalvovat svoji měnu. Tentýž člověk radí Američanům, aby se s Číňany co nejvíce kamarádili, jinak je čekají těžké časy. Čert aby se v tom vyznal.)

Steve Schwarzman, americký magnát, 122. nejbohatší člověk světa, šéf investiční společnosti Blackstone Group

"Nedostatek likvidity může vyvolat další finanční krizi. Prodejci budou nabízet cenné papíry, o které nikdo nebude mít zájem." (Krize prý přijde opět z USA. Zákony regulující finanční trhy totiž způsobí nedostatek hotovosti, který postihne globální ekonomiku. Schwarzman dříve pracoval pro banku Lehman Brothers, jejíž pád v roce 2008 celosvětovou krizi odstartoval, tak o tom přece musí něco vědět, že?)

Albert Edwards, stratég banky Société Générale
"Finanční krize se probudí. Bude stejně tak hluboká jako v letech 2008-2009 a dopadne to velmi špatně." (Americkou ekonomickou aktivitu živí hlavně obrovské úvěry. Připomíná to let v balonu, kdy celá osádka v koši z plných plic fouká vzhůru, aby let udržela. S každým novým dluhem ale stoupá zátěž balonu a váhu ještě navíc zatěžují úroky. Balon prostě musí jednou klesnout.)

Foto: archiv , ČTK/Siebert Martin/Euro/Nati Harnik

Čtěte dále

další zprávy